こんにちは、金育SEのまさ（@kinikuse）です。
記念すべき15回目の金融リテラシークイズは「リスクとリターン」についての出題。コロナショック真っ最中で関心も集まり、過去最高の800人超の方にご参加いただきました！！
【第15回 #金融リテラシークイズ】
— まさ＠金育SE (@kinikuse) March 1, 2020
ついに15回目！！積み上げめちゃくちゃ嬉しいです🤣
「リスクとリターン」ってよく聞きますよね🤔
特に全世界株式の数字は有名です💡
✅リターンは5.4%
✅リスクは18.3%
「さて、リターンは期待できる利益のこと。
ではリスクとは何でしょうか？」#金育
正解は「2/3くらいの確率で変動する利益幅」でした。
一般的にリスクと言うと「元本割れする確率」を指すと勘違いしがちですが、投資の世界では意味が若干異なります。
リスクを正しく理解すると、大まかな損失金額をイメージするために役立ちます。リスクとリターンを使いこなして、インデックス投資で想定される損失を知っておきましょう。
- 投資での「リスク」の確率がわかる
- 損失金額の目安がイメージできるようになる
- 株式投資は〇〇％も下がる可能性がある！
リターンは年利回り、リスクはブレ幅
投資におけるリターンは「期待される１年あたりの利回り」です。
一方で、「リスク」は普段使うものとは意味が異なります。
ネガティブなことが発生する確率
リターンのブレ幅。プラス方向への変動も含む。標準偏差。
リスクもリターンも統計学に基づいて算出されます。詳細は省きますが、１年間のリターンは正規分布に収束する前提で算出します。
「プラスのリスク」は一般的な感覚と異なるので、具体例で考えてみましょう。
株式より債券の方がリスクが小さい
yahooファイナンスから、株式と債券の1年チャートを持ってきました。
値動きが激しいのが株式、緩やかなのが債券です。
リスクの値も日本債券の方が圧倒的に小さいですね。低リスク低リターンな商品といわれる所以です
コロナショック直後なのでリターンは、悲惨ですね…
日本株式はリスクが高いため、マイナスになるのも仕方ないですね。
損失金額をイメージするための使い方
リスクがブレ幅であることがわかったところで、ツールとしての使い方を考えましょう。
リスクは標準偏差やシグマ（σ）と呼びますが、約68%の確率でこのブレ幅の中に収まります。
１年後の資産金額はこんな計算式で算出できます。
資産金額（68%）＝リターン±リスク
資産金額（95%）＝リターン±リスク×２
この性質を利用すると、投資の損失金額を大まかにイメージできるんです。
eMAXIS Slim 全世界株式で考えてみる
有名な投資信託である、eMAXIS Slim 全世界株式が連動するインデックスを利用して考えてみます。
100万円は、1年後には約105.4万円になりそうです。
ただし、ブレ幅があります。最終的な資産が70万円から140万円の間に収まる確率が約95%です。
がっつり減る可能性もあるのはしってましたか？
今回のコロナショックが残りの5％の大暴落なら、70万円より下がるかもしれませんね。
インデックス投資で利用する金融資産のリスクとリターン
インデックス投資でよく買われる金融資産のリターンとリスクを見てみましょう。myIndexでしっかりとまとまっています。
ついでに、65%/95%の割合で1年後にいくらになるのかの変動率も計算してみました。
| 資産 クラス | リターン | リスク | 65%変動率 (%) | 95%変動率 (%) |
| 現金 | 0.1% | 0.0% | 0 | 0 |
| 日本株 | 1.6% | 17.3% | -16〜19 | -33〜36 |
| 先進国株 | 5.9% | 18.6% | -13〜25 | -31〜43 |
| 全世界株 | 5.4% | 18.3% | -13〜24 | -31〜42 |
| S&P500 | 6.5% | 18.0% | -12〜25 | -30〜43 |
| 日本債券 | 1.9% | 1.9% | 0〜4 | -2〜6 |
| 先進国債券 | 5.4% | 9.4% | -4〜15 | -13〜24 |
この表を見ると、どの国の株だろうが、１年後には30%下落する可能性があることがわかります。生活するのに必要なお金で投資をしてしまうと、何かあったときに対応できません。
投資は必ず余裕資金で行う必要がある理由はコレです。
必ず、キャッシュを確保した上で投資していきましょう。
リスクとリターンの注意点
いくつかの注意点があります。
- リスクとリターンはあくまで過去の数字
- 数字は毎年更新される
- 日常のリスクと投資のリスクは意味が異なる
これらの数字は過去の実績から算出されています。来年以降も同じ結果になるかどうかはわかりません。
最近はアメリカ株が大流行ですが、10年前までは新興国株の方がリターンが良かったです。1年や5年といった短期間で考えるよりも、20年などの長期間の数字を参考にすべきでしょう。
最後に、私のブログも含めて「リスク」を常に「ブレ幅」と捉えている人は少ないです。文脈に合わせてどちらの意味なのかを読み取ってください。
いかがでしたか？
- 投資のリスクが小さいは、ブレ幅が小さいことを示す
- 68%くらいの確率で「リターン±リスク」の範囲に収まる
- 株式投資は30%下落する可能性が十分にある
- 株を買うなら余裕資金で！
投資のリターンが何％なのかはよく注目されます。ただ、リスクについてしっかりと理解できている方は少ないですね。米国株投資が5%以上の平均リターンが得られるだけでなく、結果のブレがあることは知っておきましょう。
特に、株式投資をすると、1年後に30％下落する可能性があることは理解すべきです。
現金が全く無い状況だと困ってしまいます。自分が抱えているリスクを認識した上で、必要な現金を確保しておいてください。
第14回金融リテラシークイズは「1億円を貯めるための投資金額」を出題しました。
第13回金融リテラシークイズは「毎月分配型の投資信託」について出題しました。
第12回金融リテラシークイズは「つみたてNISAの20年後の評価額」について出題しました。
良い機会なので、私と一緒にお金の勉強を始めませんか。
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まさ
